《电网晋级改造拉动需求，产业链有望获益》由中银证券发布，深化分析了全球电力设备职业在电网晋级改造布景下的开展的新趋势。跟着新能源装机增加和新式用电场景出现，电网晋级需求凸显，为电力设备产业链带来机会。
1. 电网晋级需求的驱动要素：在发电侧，我国发电量逐年递加，新能源装机规划快速扩张，发电占比逐渐的提高，但新能源发电的特性给电网调度和电能质量带来应战，消纳问题杰出，需求电网晋级建造。电网侧方面，我国电网出资继续增加，特高压建造成为要点，配电网改造需求大，海外电网也面对晋级改造。在用户侧，我国和全球用电量稳步上升，新能源轿车的遍及增加了充电需求，数据中心等新式场景的开展推进电力需求高速增加。
2. 主电网开展现状与趋势：特高压建造提速，其在电力输送上具有传输效率高、间隔远、损耗低和节省土地资源等优势。我国以风光大基地为代表的新能源发电开展迅速，电力外送依靠特高压。到2024年12月，我国已建成41条特高压线路，“十四五”“十五五”期间规划建造多条线路。直流特高压因适用于长间隔传输，占比有望提高。其间，柔性直流技能在新能源外送方面优势明显，虽造价高但远景宽广。特高压出资规划逐年扩展，产业链包括上中下游，相关企业将获益于需求增加。
3. 配电网开展现状与趋势：变压器在电力系统中效果要害，按不同规范可分为多种类型，取向硅钢是其中心资料。需求端，我国变压器产值继续增加，配网改造提高了配电变压器需求。海外方面，欧盟和美国的电网本钱预算推进了变压器需求量开端上涨，全球变压器商场规划继续扩展。供给端，海外变压器供给紧缺，美国交给周期变长、价格继续上涨。我国变压器企业在全球商场占比高，出口额坚持增加，未来有望获益于全球需求提高。
